За словами аналітиків, IAG зараз є лідером у гонці за покупку частки в TAP Air Portugal

Маркус Майнка / Shutterstock

Оскільки довгоочікуване і досить заплутане поглинання ITA Airways компанією Lufthansa вже завершено, можна пробачити думку, що консолідація авіакомпаній у Європі наразі закінчилася. Але враховуючи, що португальський уряд все ще збирається продати мажоритарний або міноритарний пакет акцій свого національного перевізника TAP Air Portugal (TAP) десь у 2025 році, боротьба за домінування серед найбільших груп авіакомпаній континенту далека від завершення.

За словами аналітиків авіакомпаній, керівники Lufthansa зараз зайняті пошуком того, як найкраще інтегрувати ITA Airways до Lufthansa Group, International Airline Group (IAG) , власник British Airways, Iberia, LEVEL і Aer Lingus, тепер розглядається як лідер у боротьбі за контроль над португальським перевізником.

TAP, яка зараз оцінюється приблизно в 1 мільярд доларів, стане привабливим і безкоштовним доповненням до групи авіакомпаній IAG. Оскільки Iberia, Vueling і LEVEL, що базується в Барселоні, вже забезпечують значний трафік для групи, додавання ще одного сильного перевізника з Піренейського півострова може посилити присутність IAG в Атлантиці, особливо на зростаючому ринку Бразилії, де кількість трафіків до європейських напрямків була значною. різко зросла після закінчення пандемії.

Керівництво європейських авіакомпаній уважно стежило за будь-якими рухами португальського уряду, які могли б свідчити про те, що продаж TAP триває. Є великі надії, що продаж може повернутися на деякий час у 2025 році.

SvedOliver / Shutterstock

Незважаючи на те, що багато хто вважає збереження бренду TAP надзвичайно важливим для нинішніх власників TAP, вони також будуть усвідомлювати необхідність подальшої консолідації європейської авіаційної галузі, оскільки вона бореться зі зростанням витрат, чутливою до ціни. клієнтської бази та, можливо, найголовніше, зростаюча конкурентна пропозиція, створена розширеними перевізниками США та перевізниками «Великої трійки» Перської затоки, Qatar Airways, Emirates, і Etihad, плюс виклик, який представляє стрімко зростаюча Turkish Airlines.

Консолідація набирає обертів

Протягом останніх років європейська консолідація набирає обертів, і зараз на кілька ключових гравців припадає переважна більшість авіаперевезень до та з Європи, а також усередині Європи. Air France-KLM лідирувала (з недорогими дочірніми компаніями Transavia та Transavia France), а Lufthansa Group стала домінуючою силою, об’єднавши ITA Airways під егідою компаній, серед яких Brussels Airlines, SWISS, Austrian і Discover тощо. .

Тому можна вважати, що IAG відстає в змаганні за домінування в Європі, і керівники IAG добре це знають. Отже, чому придбання принаймні частини TAP дасть Групі кращу точку опори в західній частині Європи, яка може стати плацдармом для експансивного зростання на ринках Південної Америки, регіоні, який вважається одним із регіонів з найбільшим потенціалом зростання в найближчі роки.

IAG

Незважаючи на те, що Lufthansa Group вже давно веде боротьбу за будь-яку потенційну частку в TAP, яка може бути доступна, вважають, що аналітики віддають перевагу заявці під керівництвом IAG як найбільш вірогідній для успіху. У той час як IAG оприлюднила прибуток у розмірі 2,1 мільярда доларів США за 3 квартал 2024 року , німецька група авіакомпаній зіткнулася з кількома проблемами протягом останніх двох років і продовжує боротися зі своєю базою витрат , покращуючи ефективність і обмеження для збільшення свого флоту та розширення, спричинені затримками виробників. . Раніше Air France-KLM також висловлювала інтерес до можливої ​​частки TAP.

Останнім часом продаж TAP також став чимось на кшталт політичного футболу, причому останні дванадцять місяців цей продаж став періодичною справою. Політичні потрясіння в Португалії, звільнення колишнього генерального директора TAP і посилений регулятивний контроль разом викликали занепокоєння щодо подальшої затримки переговорів про продаж. У вересні 2023 року попередня соціалістична адміністрація Португалії схвалила приватизацію щонайменше 51% TAP. Однак цей план був зірваний через призначення позачергових загальних виборів у березні 2024 року.

Однак новий прем’єр-міністр Португалії Луїс Монтенегро, який раніше наполягав на повній приватизації TAP, натякнув у жовтні 2024 року, що частковий продаж тепер можливий після того, як опозиційні партії висловили занепокоєння повним продажем і втратою португальської ідентичності TAP. Якщо міноритарний пакет акцій у розмірі трохи менше 20% буде проданий, влада Португалії також уникне угоди, яка приверне увагу органів ЄС з питань конкуренції в Брюсселі, що може затримати будь-яку потенційну угоду на місяці, якщо не на роки.

John Gress Media Inc / Shutterstock

Однак, навіть якщо IAG виявиться переможцем тендеру, вважається ймовірним, що Група буде змушена прийняти низку поступок для будь-якої угоди, як це зробила Lufthansa у своїй угоді ITA. Такі штрафні поступки призвели до зриву переговорів про поглинання в минулому, як у випадку із запропонованою угодою про повне поглинання IAG компанії Air Europa в серпні 2024 року, в якій вона має обмежену частку в 20%.