Прибутковість авіакомпаній дещо зросте у 2025 році, попри зустрічний вітер
Нью-Делі – Міжнародна асоціація повітряного транспорту (IATA) оголосила про оновлення своїх фінансових прогнозів для авіаційної галузі на 2025 рік, демонструючи покращення прибутковості порівняно з 2024 роком та стійкість до глобальних економічних та політичних змін.
Основні показники очікуваних фінансових результатів за 2025 рік включають:
- Чистий прибуток склав 36,0 млрд доларів США, що покращилося порівняно з 32,4 млрд доларів США, заробленими у 2024 році, але дещо знизилося за раніше прогнозовані 36,6 млрд доларів США (грудень 2024 року).
- Рентабельність чистого прибутку склала 3,7% , що покращилося порівняно з 3,4% у 2024 році та раніше прогнозованими 3,6%.
- Рентабельність інвестованого капіталу склала 6,7%, що покращилося порівняно з 6,6% у 2024 році та практично не змінилося порівняно з попередніми прогнозами.
- Операційний прибуток склав 66,0 млрд доларів США , що покращилося порівняно з оціночними 61,9 млрд доларів США у 2024 році, але знизилося порівняно з раніше прогнозованими 67,5 млрд доларів США.
- Загальний дохід досяг рекордно високого рівня в 979 мільярдів доларів (+1,3% порівняно з 2024 роком, але нижче за раніше прогнозований 1 трильйон доларів).
- Загальні витрати склали 913 мільярдів доларів (+1,0% порівняно з 2024 роком, але нижче за раніше прогнозовані 940 мільярдів доларів).
- Загальна кількість мандрівників досягла рекордно високого рівня в 4,99 мільярда (+4% порівняно з 2024 роком, але нижче за раніше прогнозовані 5,22 мільярда).
- Загальний обсяг авіаперевезень сягнув 69 мільйонів тонн (+0,6% порівняно з 2024 роком, але нижче за раніше прогнозовані 72,5 мільйона тонн).
« Перша половина 2025 року принесла значну невизначеність на світові ринки. Тим не менш, за багатьма показниками, включаючи чистий прибуток, це все одно буде кращий рік для авіакомпаній, ніж 2024, хоча й трохи нижчий за наші попередні прогнози. Найбільшим позитивним фактором є ціна на авіаційне паливо, яка впала на 13% порівняно з 2024 роком і на 1% нижча за попередні оцінки. Крім того, ми очікуємо, що авіакомпанії перевезуть більше людей і вантажів у 2025 році, ніж у 2024 році, навіть якщо попередні прогнози попиту були похитнуті торговельною напруженістю та падінням споживчої довіри. Результатом є покращення чистої рентабельності з 3,4% у 2024 році до 3,7% у 2025 році. Це все ще приблизно половина середньої прибутковості в усіх галузях. Але враховуючи зустрічний вітер, це сильний результат, який демонструє стійкість, яку авіакомпанії наполегливо працювали над зміцненням», – сказав Віллі Волш, генеральний директор IATA.
Перспектива«Перспектива має вирішальне значення для того, щоб розглянути такі великі сукупні показники по галузі. Отримання прибутку в розмірі 36 мільярдів доларів є значним. Але це дорівнює лише 7,20 доларам на пасажира на сегмент. Це все ще тонкий буфер, і будь-який новий податок, збільшення аеропортового чи навігаційного збору, шок попиту чи дороге регулювання швидко випробують стійкість галузі. Політики, які покладаються на авіакомпанії як ядро ланцюжка створення вартості, в якому працює 86,5 мільйона людей і який підтримує 3,9% світової економічної активності, повинні чітко зосереджуватися на цьому», – сказав Волш.
Драйвери OutlookВаловий внутрішній продукт (ВВП) є традиційним рушієм економіки авіакомпаній. Однак, хоча очікується, що зростання світового ВВП знизиться з 3,3% у 2024 році до 2,5% у 2025 році, очікується покращення прибутковості авіакомпаній. Це значною мірою пов'язано з падінням цін на нафту. Тим часом, очікується, що продовження високого рівня зайнятості та стримування прогнозів інфляції сприятимуть зростанню попиту, навіть якщо не так швидко, як прогнозувалося раніше.
Ефективність є ще одним важливим фактором, що впливає на прогноз. Очікується, що коефіцієнт пасажирського завантаження досягне історичного максимуму у 2025 році із середнім значенням за рік 84,0%, оскільки розширення та модернізація флоту залишаються складними на тлі збоїв у ланцюгах поставок в аерокосмічному секторі.
Загалом очікується, що загальний дохід зросте на 1,3%, перевищивши зростання загальних витрат на 1,0%, що сприятиме зміцненню прибутковості галузі.
ДохідОчікується, що доходи галузі досягнуть історичного максимуму в 979 мільярдів доларів у 2025 році (+1,3% порівняно з 2024 роком).
Доходи від пасажирівОчікується, що доходи від пасажирських перевезень досягнуть 693 мільярдів доларів у 2025 році (+1,6% порівняно з 2024 роком), що є історичним максимумом. Цей показник буде підкріплений додатковими 144 мільярдами доларів допоміжних доходів (+6,7% порівняно з 2024 роком).
Очікується, що зростання пасажиропотоку (вимірюється в пасажиро-кілометрах за дохід/RPK) становитиме 5,8% — це значна нормалізація після виняткового двозначного зростання, спричиненого відновленням після пандемії.
Очікується, що дохідність пасажирських перевезень знизиться на 4,0% порівняно з 2024 роком. Це значною мірою відображає вплив нижчих цін на нафту та сильної конкуренції в галузі. Це продовжить тенденцію, коли мандрівники отримують вигоду від дедалі доступніших авіаперельотів. Очікується, що реальна середня вартість авіаквитка туди й назад (у доларах США 2024 року) у 2025 році становитиме 374 долари. Це на 40% нижче рівня 2014 року.
Дані опитування IATA за квітень 2025 року підтверджують прогнози зростання попиту:
- Близько 40% респондентів планують подорожувати більше протягом наступних 12 місяців, ніж за попередні 12 місяців. Більшість (53%) сказали, що планують подорожувати стільки ж, скільки й за попередні 12 місяців. Лише 6% повідомили, що планують подорожувати менше.
- Близько 47% респондентів планують витратити на подорожі більше протягом наступних 12 місяців, ніж за попередні 12 місяців. Майже така ж частка (45%) планує витратити стільки ж на подорожі протягом наступних 12 місяців, тоді як лише 8% планують витратити менше.
- Хоча 85% очікували, що торговельна напруженість вплине на економіку країни, в якій вони проживають, а 73% очікують, що це вплине на них особисто, 68% ділових мандрівників (50% опитаних) очікували збільшення ділових поїздок на тлі торговельної напруженості для відвідування клієнтів, а 65% заявили, що торговельна напруженість не вплине на їхні туристичні звички.
Очікується, що доходи від вантажних перевезень становитимуть 142 мільярди доларів у 2025 році (-4,7% порівняно з 2024 роком).
Це головним чином ґрунтується на очікуваному впливі зниження темпів зростання ВВП, на яке значною мірою вплинули протекціоністські заходи, що стримують торгівлю, включаючи тарифи. В результаті очікується, що зростання авіаперевезень вантажів сповільниться до 0,7% у 2025 році (з 11,3% у 2024 році). Очікується також, що обсяг перевезень вантажів знизиться на 5,2%, що відображає поєднання повільнішого зростання попиту та нижчих цін на нафту.
Хоча залишається значна невизначеність щодо того, як розвиватиметься торговельна напруженість протягом року, станом на квітень попит на вантажні перевезення залишався стабільним, збільшившись на 5,8% у річному обчисленні.
ВитратиОчікується, що витрати галузі зростуть до 913 мільярдів доларів у 2025 році (+1,0% порівняно з 2024 роком).
Очікується, що середня ціна на реактивне паливо становитиме 86 доларів США за барель у 2025 році (що значно нижче середнього показника 99 доларів США у 2024 році), що призведе до загальних витрат на паливо у розмірі 236 мільярдів доларів США, що становить 25,8% усіх експлуатаційних витрат. Це на 25 мільярдів доларів США менше, ніж 261 мільярд доларів США у 2024 році. Останні фінансові дані свідчать про мінімальну активність щодо хеджування ризиків палива протягом минулого року, що свідчить про те, що авіакомпанії загалом виграють від зниження вартості палива. Не очікується, що торговельна напруженість вплине на паливо.
Очікується, що виробництво сталого авіаційного палива (SAF) зросте до двох мільйонів тонн (Мт) у 2025 році, що становитиме лише 0,7% використання авіапалива. Виробництво SAF подвоїться порівняно з 1 Мт, виробленим у 2024 році (все це було придбано авіакомпаніями), але виробництво потребує експоненціального розширення, щоб відповідати вимогам зобов'язання галузі щодо нульових викидів вуглецю до 2050 року.
За оцінками IATA, середня вартість SAF у 2024 році була в 3,1 раза вищою, ніж вартість авіаційного палива, що призвело до загальних додаткових витрат у розмірі 1,6 мільярда доларів. Очікується, що у 2025 році середня світова вартість SAF буде в 4,2 раза вищою, ніж вартість авіаційного палива. Ці додаткові витрати значною мірою є результатом «зборів за дотримання вимог» SAF, які стягують європейські постачальники палива для хеджування своїх потенційних витрат в результаті вимог європейських постачальників SAF включати 2% SAF до поставок авіаційного палива.
«Поведінка постачальників палива щодо виконання вимог SAF є обурливою. Вартість досягнення нульового рівня викидів вуглецю до 2050 року оцінюється у величезні 4,7 трильйона доларів. Постачальники палива повинні припинити наживатися на обмежених запасах SAF та збільшити виробництво, щоб задовольнити законні потреби своїх клієнтів», – сказав Волш.
Очікується, що вартість Схеми компенсації викидів вуглецю для міжнародних авіаліній (CORSIA) для авіакомпаній досягне 1 мільярда доларів у 2025 році. Ринок кредитів CORSIA зростатиме, але Гайана є єдиною країною, яка видала сертифікати на високоякісні кредити, необхідні для цієї схеми.
Автопарк/Ланцюг поставокПортфель літаків, що не поставлені, перевищує 17 000 (різко більше, ніж 10 000-11 000 до пандемії), з передбачуваним часом очікування 14 років. Якщо держави вийдуть з багатосторонньої угоди про звільнення літаків від тарифів, обмеження ланцюга поставок та виробничі обмеження можуть ще більше посилитися.
Проблеми з ланцюгом поставок мали значний негативний вплив на авіакомпанії: зростання витрат на оренду, збільшення середнього віку флоту до 15 років (з 13 у 2015 році), скорочення коефіцієнта заміщення флоту до половини порівняно з 5-6% у 2020 році та зниження ефективності використання флоту (наприклад, використання більших літаків, ніж потрібно, на деяких маршрутах).
Очікується, що у 2025 році буде поставлено 1692 літаки. Хоча це буде найвищий рівень з 2018 року, він майже на 26% нижчий за оцінки минулого року. Ймовірні подальші перегляди в бік зниження, враховуючи, що проблеми з ланцюгом поставок, як очікується, збережуться у 2025 році та, можливо, до кінця десятиліття.
Проблеми з двигунами та нестача запасних частин погіршують ситуацію та призвели до рекордно високої кількості зупинок деяких типів літаків. Кількість літаків віком менше 10 років, що знаходяться на зберіганні, наразі перевищує 1100, що становить 3,8% від загального парку порівняно з 1,3% у період між 2015 і 2018 роками. Майже 70% цих зупинених літаків оснащені двигунами PW1000G.
«Виробники продовжують підводити своїх клієнтів-авіакомпаній. Кожна авіакомпанія розчарована тим, що ці проблеми тривають так довго. А ознаки того, що їх вирішення може зайняти до кінця десятиліття, є неприйнятними та непередбачуваними!» – сказав Волш.
РизикиЗ огляду на постійну геополітичну та економічну невизначеність, найбільш суттєві ризики для перспектив галузі включають:
- Конфлікт: Вирішення конфліктів, таких як війна між Росією та Україною, мало б переваги для авіакомпаній, оскільки дозволяло б відновити зв'язок між розірваними економіками та знову відкрити повітряний простір. І навпаки, будь-яке розширення військової діяльності могло б мати стримуючий ефект.
- Торговельна напруженість: Тарифи та тривалі торговельні війни зменшують попит на авіавантажні перевезення та потенційно подорожі. Крім того, невизначеність щодо розвитку торговельної політики адміністрації Трампа може стримувати прийняття критично важливих бізнес-рішень, які стимулюють економічну активність, а разом з нею — попит на авіавантажні перевезення та ділові поїздки.
- Фрагментація : Глобальні стандарти завжди мали вирішальне значення для авіації. Фрагментація глобальних стандартів або послаблення багатосторонніх інституцій та угод може призвести до додаткових витрат для авіакомпаній зі складнішим або нестабільнішим регуляторним середовищем. Це включає еволюцію політики щодо клімату, торгівлі, спрощення формальностей та безлічі інших питань, що впливають на стратегічні рішення та операції авіакомпаній.
- Ціни на нафту: Ціни на нафту є основним рушієм прибутковості авіакомпаній. Складний спектр факторів, що впливають на ціни на нафту (включаючи прогнози економічного зростання, обсяги видобутку, політику декарбонізації, санкції, наявність потужностей з переробки та транспортні блокування), може призвести до швидких змін волатильності цін зі значним впливом на фінансові перспективи авіакомпаній.
Очікується, що всі регіони отримають сукупний чистий прибуток у 2025 році. Більшість із них побачать покращення своїх фінансових показників порівняно з 2024 роком, за винятком Латинської Америки. Однак прибутковість значно варіюється залежно від перевізника та регіону. Очікується, що сукупна маржа чистого прибутку африканських авіакомпаній буде найнижчою на рівні 1,3%, тоді як перевізники на Близькому Сході, за прогнозами, будуть найсильнішими на рівні 8,7%.
Північна Америка| 11,5 млрд дол. США (3,5%) 10,1 млрд дол. США |
12,7 млрд дол. США (4,0%) 11,1 млрд дол. США |
+0,4% | +1,3% |
Північна Америка отримає найвищий абсолютний прибуток серед регіонів, навіть попри те, що очікується, що на неї вплине уповільнення економіки США, оскільки підвищення тарифів, ймовірно, підірве настрої як споживачів, так і бізнесу, що послабить споживання та інвестиції. Постійна нестача пілотів та проблеми з надійністю двигунів, особливо в секторі низьковитратних авіаперевезень, обмежуватимуть зростання в регіоні.
Європа| 9,6 млрд дол. США (3,8%) 8,0 млрд дол. США |
11,3 млрд дол. США (4,3%) 8,9 млрд дол. США |
+6,0% | +5,9% |
Очікується, що Європа виграє від високого попиту з боку пасажирів, зумовленого зростанням у секторі низьких витрат. Більша частина їхнього повітряного парку повернеться до експлуатації після простою двигунів, а угоди ЄС про відкрите небо з Північною Африкою нададуть ринкові можливості. Зміцнення євро підвищить прибутковість усіх перевізників у регіоні, оскільки витрати (такі як паливо) переважно деноміновані в доларах США.
Азіатсько-Тихоокеанський регіон| 4,0 млрд дол. США (1,6%) 2,3 млрд дол. США |
4,9 млрд дол. США (1,9%) 2,6 млрд дол. США |
+9,0% | +6,9% |
Азіатсько-Тихоокеанський регіон є найбільшим ринком з точки зору пасажиропотоку, де на Китай припадає понад 40% пасажиропотоку регіону. Очікується, що попит з боку пасажирів буде високим, враховуючи послаблення візових вимог у кількох азійських країнах, зокрема в Китаї, В'єтнамі, Малайзії та Таїланді. Це підтримуватиме як міжнародний туризм, так і подорожі в межах регіону. Однак економічна ситуація створює певні труднощі, оскільки прогноз ВВП для регіону, зокрема для Китаю, було переглянуто в бік зниження. Хоча рейси між Китаєм та Сполученими Штатами все ще обмежені 100 тижневими частотами та значно нижчі за рівень, що був до пандемії COVID, проблеми з надлишковими потужностями демонструють ознаки покращення завдяки кращому розподілу флоту між внутрішніми та міжнародними рейсами.
Латинська Америка| 1,3 млрд дол. США (2,8%) 4,1 млрд дол. США |
1,1 млрд дол. США (2,4%) 3,4 млрд дол. США |
+5,8% | +7,8% |
У Латинській Америці є кілька авіакомпаній, які процвітають, а інші відчувають значні фінансові труднощі. Авіакомпанії регіону продовжують потерпати від слабких внутрішніх валют, оскільки основні статті витрат, такі як витрати на флот та обслуговування боргу, оплачуються в доларах США. Підписання Аргентиною угод про відкрите небо з низкою країн є позитивним моментом і покращить сполучення та конкуренцію на користь авіакомпаній та пасажирів. Однак запропонований ПДВ у розмірі 26,5% на квитки в Бразилії може суттєво вплинути на ринок. Це єдиний регіон, де прибутковість знизилася порівняно з 2024 роком.
Близький Схід| 6,1 млрд дол. США (8,9%) 28,5 млрд дол. США |
6,2 млрд дол. США (8,7%) 27,2 млрд дол. США |
+6,4% | +4,6% |
Близький Схід генеруватиме найвищий чистий прибуток на одного пасажира серед регіонів. Стабільні економічні показники підтримують високий попит на авіаперевезення, як для ділових, так і для туристичних поїздок. Однак через затримки з постачанням літаків регіон зіткнеться з обмеженнями потужностей, оскільки авіакомпанії розпочинають проекти модернізації свого флоту, що обмежить зростання.
Африка| 0,2 млрд дол. США (1,0%) 1,2 дол. США |
0,2 млрд дол. США (1,1%) 1,3 млрд дол. США |
+8,0% | +7,3% |
Африканські авіаперевізники стикаються з високими експлуатаційними витратами та низькою схильністю до витрат на авіаперельоти на багатьох своїх внутрішніх ринках. Дефіцит літаків та запасних частин стримує зростання в регіоні. Дефіцит іноземної валюти в деяких економіках, зокрема доларів США, посилює проблеми регіону. Незважаючи на ці труднощі, в Африці існує стійкий попит на авіаперельоти.
Точка зору мандрівникаАвіаперельоти є цінними для споживачів. Опитування громадської думки, проведене у квітні 2025 року на замовлення IATA у 15 країнах, охоплене 6500 респондентами, які здійснили принаймні одну подорож протягом останніх 12 місяців, показало, що 97% мандрівників висловили задоволення своєю подорожжю (58% вказали, що вони дуже задоволені). Крім того, 89% погодилися, що авіаперельоти покращують їхнє життя, 81% оцінили наявність вибору під час планування подорожей, а 78% погодилися, що авіаперельоти – це гарне співвідношення ціни та якості.
Пасажири розраховують на безпечну, сталу, ефективну та прибуткову авіаційну галузь. Опитування громадської думки IATA продемонстрували важливу роль, яку, на думку мандрівників, відіграє авіаційна галузь:
- 90% погодилися, що авіаперельоти є необхідністю для сучасного життя
- 90% погодилися, що повітряне сполучення має вирішальне значення для економіки
- 89% сказали, що авіаперельоти позитивно впливають на суспільство
- 82% заявили, що глобальна мережа повітряного транспорту є ключовим фактором досягнення Цілей сталого розвитку ООН
- 84% дбають про успіх авіаційної галузі
- 88% турбуються про свою здатність літати в майбутньому
Галузь повітряного транспорту прагне досягти нульового рівня викидів CO2 до 2050 року. Мандрівники висловлюють високий рівень впевненості в цих зусиллях, причому 81% погоджуються, що галузь демонструє прагнення співпрацювати для досягнення цієї амбітної мети. Близько 77% погоджуються, що лідери авіації серйозно ставляться до кліматичної проблеми, що значно вище за показник 64%, зафіксований серед урядовців, та 60% у нафтовому секторі.
> Глобальний огляд повітряного транспорту
> Інформаційний бюлетень – Статистика галузі (pdf)
Прес-служба IATA
Джерело інформації: www.aviation.com.ua