Держава рекапіталізує Croatia Airlines шляхом обміну боргу на акції

Уряд Хорватії рекапіталізує національного перевізника, конвертувавши його непогашені державні позики в акціонерний капітал, оскільки збитки та борги авіакомпанії продовжують зростати. 29 грудня керівництво Croatia Airlines, як очікується, схвалить збільшення акціонерного капіталу на 43 мільйони євро шляхом конвертації боргу в акціонерний капітал. У результаті цього кроку державна позика в розмірі 33,2 мільйона євро, а також 9,8 мільйона євро з іншої державної позики, будуть перетворені на акціонерний капітал шляхом випуску нових акцій. Новостворені акції будуть придбані Республікою Хорватія.

Хоча уряд не вливає нових коштів в авіакомпанію, він зміцнює баланс компанії шляхом конвертації існуючих державних позик в акціонерний капітал, збільшення власного капіталу та зменшення зобов'язань. Це стандартна форма рекапіталізації, яка часто використовується для збиткових або фінансово скрутних державних перевізників. Загальна вартість непогашених державних позик, що належать авіакомпанії, наразі перевищує 78 мільйонів євро. З 2019 року уряд надає підтримку авіакомпанії шляхом поєднання прямих грантів, вливань капіталу та позик акціонерів. 

У 2019 році Croatia Airlines отримала від уряду Хорватії позику від акціонерів у розмірі 33,2 мільйона євро, призначену для стабілізації компанії перед запланованим процесом приватизації, який пізніше було скасовано через ускладнення, спричинені пандемією коронавірусу. Спочатку позику планувалося повернути кілька років тому, але авіакомпанія отримала численні відстрочки. Тепер вона буде конвертована в акціонерний капітал. Раніше уряд Хорватії зобов'язався ретельно стежити за витратами національного перевізника згідно з умовами державної кредитної угоди 2019 року, яка була узгоджена з Європейською Комісією. Однак державний аудитор пізніше виявив, що ця вимога ніколи належним чином не виконувалася. Згідно з угодою, Croatia Airlines мала подавати детальні щомісячні звіти про використання коштів до п'ятнадцятого числа кожного місяця, але цього не сталося. За словами аудитора, авіакомпанія подала лише два такі звіти.

Авіакомпанія Croatia Airlines має найслабший фінансовий результат за чотири роки, оскільки поточна зміна флоту створює значний тиск на витрати. Перевізник фіксує щорічні збитки з 2018 року, за винятком 2022 року, коли продаж п'яти літаків Airbus A320 тимчасово вивів авіакомпанію у збитковий стан.